持續(xù)雨雪+低溫影響,華東、中南個(gè)別地級(jí)市價(jià)格略有下跌

      本周水泥價(jià)格環(huán)比大體持平,但受雨雪+低溫天氣影響,華東、中南個(gè)別地級(jí)市價(jià)格略有下跌。1月上旬大部分工程還在施工,廠家為跑量仍有降價(jià)沖動(dòng),步入下旬工程停工后將開(kāi)始集中停窯檢修,價(jià)格將維穩(wěn)。

      本周全國(guó)5mm浮白環(huán)↓1.29元/重箱,其中除華南上漲外,其他地區(qū)均下跌。

      南北差異行情繼續(xù),南方受天氣影響較小,需求還有一定支撐,北部需求基本停滯。

      本周萘系減水劑價(jià)格環(huán)比持平,工業(yè)萘下跌。石膏板方面,美廢價(jià)格環(huán)比持平。

      塑料管方面,PVC持平、HDPE↑75、PP↑46元/噸。

      預(yù)期反映較充分,基本面壓制上漲,深調(diào)可加倉(cāng)

      綠色節(jié)能建材:國(guó)務(wù)院近日批復(fù)《綠色建筑行動(dòng)方案》,與以往文件不同的是,此次強(qiáng)調(diào)建筑節(jié)能的同時(shí),明確了鼓勵(lì)支持發(fā)展的綠色建材種類,另外則是對(duì)建筑產(chǎn)業(yè)化的推動(dòng),利好太空板業(yè)。其他受益公司包括:北新建材、建研集團(tuán)、偉星新材、先鋒新材、長(zhǎng)海股份等。

      水泥:盡管基本面隨淡季開(kāi)始向下,華東協(xié)同也有松動(dòng),壓制股價(jià)進(jìn)一步表現(xiàn),但我們判斷只要預(yù)期不改則難見(jiàn)大幅調(diào)整,仍然關(guān)注明年2季度淡旺季切換時(shí)是否有超預(yù)期,無(wú)論是真實(shí)需求還是協(xié)同。不過(guò)在存量大幅過(guò)剩之下,價(jià)格對(duì)產(chǎn)能利用率的彈性大幅減弱,對(duì)盈利影響更大的是協(xié)同而非邊際供需改善,而協(xié)同價(jià)格的決定權(quán)在于外部區(qū)域的流入成本和內(nèi)部參與企業(yè)的心態(tài),據(jù)此我們認(rèn)為東部確定性改善,但不能過(guò)分樂(lè)觀,若復(fù)蘇是弱復(fù)蘇,則協(xié)同必然導(dǎo)致后期彈性降低,明年要逐步向西看。

      玻璃:周五玻璃期貨漲停,玻璃股隨之有所表現(xiàn),屬于需求預(yù)期轉(zhuǎn)好下的補(bǔ)漲(焦炭、螺紋鋼等建材期貨漲幅明顯超出玻璃),不過(guò)新增產(chǎn)能的壓制使得現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期難有確定性改善。玻璃的看點(diǎn)應(yīng)當(dāng)聚焦在節(jié)能領(lǐng)域,關(guān)注lowe玻璃和光伏一體化概念。

      PCCP:預(yù)期在明年訂單持續(xù)釋放下,業(yè)績(jī)也將迎來(lái)向上拐點(diǎn),維持行業(yè)看好,推薦青龍管業(yè)、龍泉股份。

      其他:建議關(guān)注明年受益軌交建設(shè)恢復(fù)和脫硝改造爆發(fā)的開(kāi)爾新材。